* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

171 Четырехлетняя война и ее э п о х а . 172 расчетов между нейтральными и со­ юзными странами и при превышении экспорта со стороны нейтральных стран содействовали повышению курса их валют. Хаотическое состояние междува­ лютных отношений являлось не толь-: ко отражением денежной инфляции внутри отдельных стран, но.какбыло уже указано выше, обусловливалось также действием других факторов, заставляв­ ших некоторые страны выбрасывать, свои бумажные деньги на междуна­ родный рынок для покупки золота или иностранных векселей на золо­ то (пример Германии). Вследствие этого оценка многих валют вне стран, которым они принадлежали, не совпа­ дала с их оценкой внутри этих стран. Это обстоятельство имело существен­ ное значение для соответствующих на­ родных хозяйств и через них—для мирового хозяйства. Оценка валюты вне страны непо­ средственно отражалась на ценах ввоз­ ных товаров, в том числе на сырых материалах и других производственных средствах, и этим путем влияла на це­ ны внутрп страны. Сначала это вли­ яние отражалось на товарах, в произ­ водстве которых участвовали иностран­ ное сырье, машины и пр., а затем по уровню цен на такие товары рав­ нялись и цены предметов, произво­ дившихся без участия привозных ма­ териалов. В виду этого падение ве­ ксельного курса валюты какой-нибудь страны, т.-о. понижение ее оценки на внешнем рынке, было причиной повы­ шения внутренних цен. В предвидении последствий этого факта, рынок отве­ чал на падение курса валюты немед­ ленным поднятием цен на товары. В Германии повышение цены доллара в марках, т.-е. падение марки по отно­ шению к доллару, или что то же са­ мое—к золоту, служило сигналом для общего повышения товарных цен. Другое не менее важное последствие ненормального и, в особенности, не­ устойчивого положения междувалютяых отношений получает свое выра­ жение в области международного това­ рообмена Из прошлого опыта известно, что падение валюты страны на внеш­ нем рывке действует на экспорт стра­ ны, как вывозная премия, s повышение валюты имеетобратноевлияние—содей­ ствует импорту и тормозит экспорт. Причина этого явления заключается в том, что в странах с падающей ва­ лютой товарные цены, повышаясь во­ обще, отстают от падения валюты па внешнем рынке, следовательно, от уров­ ня международных цен. Во всяком слу­ чае, как общее правило, цены не повы­ шаются в одинаковом размере и в одно время на все товары. Это значит, что уровень цен в валютах стран, страда­ ющих от значительной инфляции, во­ обще бывает выше на международном рынке, чем внутри страны, илидругимк словами, покупательная сила падающей валюты обыкновенно держится ниже внестраны, чем внутри ее. При таких условиях экспортер вы­ ручает на своих товарах добавочную прибыль в виде курсовой разницы, образующейся вследствие более высо­ кой покупательной силы денег внутри страны сравнительно с их курсом вне ее. Импортер находится в противопо­ ложных условиях. Ему приходится по­ лучать плату эа свои товары в валю­ те, более обесцененной на внешнем рынке, чем в стране ввоза. Потеря, ко­ торую импортер несет при этом, уве­ личивает его издержки и имеет для него такое же значение, как если бы ему пришлось платить усиленную пош­ лину при ввозе своих товаров в стра­ ну с падающей валютой. Яркую иллю­ страцию к сказанному дает Германия. Падение германской марки форсиро­ вало экспорт из Германии и препят­ ствовало ввозу товаров в Германию. В силу этого создалось парадоксаль­ ное на первый взгляд положение. Гер­ мания, находившаяся в неимог.ерно тя­ желых экономических и финансовых условиях, с расстроенным денежным обращением и до крайности обесценен­ ной валютой, от покупательной силы которой оставались только жалкие кро­ хи, развивала лихорадочную деятель­ ность по производству товаров дли вывоза и наводняла ими рынки странпобедительниц, успешно конкурируя с ними на мировом рынке и даже иа их внутренних рынках. В то время как Англия и Америка страдали от сильной безработицы и промышленного застоя».