* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

443 ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ 444 редкие случаи навязывания обороту металла с целью укрепления металлической валюты. Наоборот, в последнее время до войны принимались специальные меры для привле­ чения золота в эмиссионный банк. Важней­ шей мерой был выпуск банковых билетов небольших купюр (так Германский импер­ ский банк получил право эмиссии билетов в 50 и даже 20 марок по закону 1906 г., тогда к а к до этого времени минимальная купюра была 100 марок). Мелкие банковые билеты занимают в обороте место золотой монеты, потоки которой и устремляются в ЭМИССИОННЫЙ банк. Однако внедрение в оборот бумажных знаков имеет свои пределы. Разумеется, если общая сумма оборачивающихся в стране денег достигает, скажем,трех миллиардов рублей, то для обо­ рота довольно безразлично, состоит ли этот денежный контингент целиком нз бумаги, или в нем имеются монеты на миллиард, а бумажно-денежное обращение не превы­ шает двух миллиардов. Возможны, однако, попытки навязать обороту более или менее значительную сумму бумажно-денежных знаков, сверх потребности в них оборота. Обычно такие выпуски производятся с целью создания для казны добавочных ресурсов д л я покрытия каких-нибудь чрезвычайных расходов. Они являются сигналом порчи денежного аппарата. Неизменным их спут­ ником является прекращение размена на металл и переход к бумажной валюте (см. Бумажные деньги). Высшим искус­ ством денежной политики является уме­ ние так регулировать Д . о., чтобы эластично приспособляющийся к нуждам товарного оборота денежный механизм был по своим размерам необходим и достаточен д л я этой цели. Во всякое время потребность страны в денежных знаках представляется фиксированной величиной. На протяжении истории любой страны она может в извест­ ные периоды возрастать довольно быстро (таковы, напр., периоды перехода от нату­ рального к денежному хозяйству, когда в сферу денежного оборота постепенно вовлекаются новые районы и новые формы экономических отношений). Чувствительное влияние на нее оказывают та кисе коле­ бания экономической конъюнктуры: в стадии подъема народное хозяйство нуждается в большем количестве денежных знаков, чем в периоды застоя и депрессии. В неко­ торых странах могут оказывать свое дей­ ствие и «сезонные* причины усиленной нужды в денежных знаках: таково, напр., в России влияние у р о ж а я . Но все же в каждый данный момент потребность страны в деньгах не может быть значи­ тельно увеличена искусственными меро­ приятия!™. Правда, нельзя представлять ее себе и в совершенно застывшей форме. Мы видели, напр., что обращение банковых билетов зависит от количества товарных векселей в стране; понижая учетную ставку, банк может форсировать развитие вексель­ ного оборота и таким .образом стимулиро­ вать спрос на кредит и выпуск банковых билетов, обеспеченных векселями. Однако нельзя думать, что эмиссионный банк может свободно и безнаказанно, по своему про­ изволу, фиксировать учетную ставку на любом уровне. Между высотой процента на капитал, потребностью в кредите и коли­ честв ом денег существует сложная зави­ симость, и банк далеко не всегда может добиться изменения существующего между ними гармонического сочетания. В конце концов, потребность народного хозяйства в деньгах слагается из потребностей отдель­ ных лиц, а каждый хозяйств у юіций субъект в выработанном им «хозяйственном плане» предусматривает надобность в деньгах опре­ деленного фиксированного размера. Можно, однако, представить себе, что .-южная поли­ тика эмиссионного банка искусственно задержит нормальное развитие денежного н кредитного оборота. Т а к было, напр., перед мировой войной в России. Русскояпонская война и революция 1905 г. при­ вели к резкому увеличению количества байковых билетов в обращении; но затем рост обращения становится крайне медлен­ ным, несмотря даже на исключительный промышленный подъем 1909—1913 гг. Мы приходим таким образом к заклю­ чению, что в каждый момент потребность товарного оборота в ' денежных знаках представляется ограниченной величиной и что увеличение суммы обращающихся денег сверх этого необходимого контин­ гента неминуемо должно вызвать обсценение денежной единицы и увеличение товарных цен. Так называемая коли­ чественная теория денег, развитая еще некоторыми представителями классической школы политической эконо­ мии, упростила мысль о существующей связи между количеством денег и цен­ ностью денежной единицы до крайности, настаивая на пропорциональ­ н о с т и изменения обеих величин. Пусть, напр., товарный оборот данной страны нуждается в денежном контингенте, равном двум миллиардам рублей. Если вместо двух миллиардов в обращение будет вве­ дено денежных знаков на сумму 4 мил­ лиарда, то ценность денежной единицы падет ровно вдвое, а каждая торговая опе­ рация потребует двойной против прежней денежной суммы. Представьте себе, напр., что каждый из нас утром находит у себя иод подушкой денежную сумму, равную той, которая уже находится в нашем обла­ дании. Никто не станет богаче. Все цены увеличатся вдвое, и никаких изменений в товарном обороте не произойдет. Глав­ ней іная ошибка количественной теории заключается в представлении, будто вся масса выпущенных в обращение денежных знаков непосредственно занята выполне­ нием платежных функций и будто каждая новая порция денег автоматически присоеди­ няется к д е й с т в у ю щ е м у платеж­ ному аппарату. Количественная теория игнорирует существование скрытых денеж­ ных фондов, скопляющихся в руках отдель­ ных лиц и кредитных учреждений; эти фонды являются лишь потенциальными платежными средствами, пребывая пока в неподвижном, пассивном состоянии. Чем ниже уровень экономической культуры, чем меньше распространена в стране при-