* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

491 ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТЪ 492 войны (военныхъ фондовъ) имеете и отрица­ тельны^ и положительный стороны—первыя сво­ дятся къ тому, что часть народнаго капитала не приносить процента, не принимает* участия въ хоэяйственномъ развиты страны; военный фондъ въ то же время даетъ несколько большую само­ стоятельность правительству, чемъ это желательно при конститущонномъ строе; вторыя—къ тому, что во¬ енный фондъ оказывается весьма полезнымъ при са­ момъ открыты военныхъ действий (Германы въ 1870 г.) и действуете понпжающпмъ образомъ на процентъ дальн'Бйшихъ займовъ. Г. кредитъ, прин­ ципиально имея передъ собой удовлетворение чрез­ вычайныхъ потребностей, сталъ, тЬмъ не менее, явлешемъ совершенно нормальиымъ въ• настоящее время. Исторически онъ пережплъ эпоху крайняго отрицашя, какъ безусловный показатель неразсчетливаго ведов1я хозяйства (Кольберъ), и эпоху крайняго увлечения (Дптцель); теперь Г. кредитъ оценивается для каждаго случая въ зависимости отъ данныхъ услов1й. Кредитъ, направленный на про­ дуктивный цели и при отсутствии чрезмерной за­ долженности, можетъ разсматриваться какъ поло­ жительное явление. Вопросъ, что лучше—новые налоги или заемъ решается въ вастоящее время въ зависимости отъ условий времени и места. Далеко не всякая налоговая система настолько эластична (какъ, напр., английская), чтобы быстро реализовать нужныя суммы; повышений отдёльныхъ налоговъ можетъ въ некоторыхъ случаяхъ вызвать уменыпеше потре­ блений, въ нёкоторыхъ—возбудить недовольство. Съ этимъ по след нимъ еще больше связано расширеше налоговой системы въ смысле об­ ложешя более богатыхъ группъ населения. Займы, сущность которыхъ заключается — исторически даже совпадая—въ антиципации будущихъ дохо­ довъ, даютъ возможность при наличности извест­ н а я доверия къ кредитующемуся государству быстро сконцентрировать нужныя средства. Отрицательной стороною явится въ такомъ случае известный нндифферентизмъ, вызванный темъ, что бремя долга не ложится непосредственно и адэкватно на населеше страны. Сверхъ того, государствен­ ные займы могутъ отвлечь слишкомъ много капиталовъ во время, и безъ того стесненное въ денежныхъ средствахъ. Некоторые теоретики полагают* поэтому, что наплучшимъ способомъ является повышение налоговъ и заключений зай­ мовъ одновременно (Adams). Съ другой сто­ роны, при решены вопроса—займы или налоги— можетъ иметь эначеше то—каковы те результаты въ хозяйственной и сощальной жизни страны, ко­ торые должны повлечь за собою известны я расхо­ довали. Чем* более эти результаты имеют* длитель­ ный характеръ, тем* более основашя разложить бремя расходовъ на будугщя поколения въ форме оплаты процентовъ и погашешя займа; и наоборотъ. Прин­ ципъ, положенный государствомъ въ расходование занятыхъ суммъ, можетъ быть троякий. Государство, исходя пзъ частно-хозяйственной точки зрешя, можетъ поместить занлтыя суммы въ какое-либо имущество, приносящее доходъ, или организовать самостоя­ тельное предприятие. Экономический смыслъ того и другого заключается въ томъ, что государство из­ влекаете доходъ бблышй, нежели расходы по ведешю дела и процентъ, платимый кредиторамъ (выкупъ въ казну железныхъ дорогъ, рудников* и т. п.). Сюда могутъ иногда присоединяться социальные н политические моменты (стратегическое значеше жел. дор., положеше рабочихъ въ данной отрасли). Государство можетъ при опять-таки продуктивномъ расходованы занятых* суммъ исходить пзъ госу­ дарственно-хозяйственной точки зрешя. Въ такомъ случае, не принося государству непосредственных* доходовъ, реализованные исапиталы содействуй юте экономическому развитию народнаго хозяй­ ства, делают* возможным* проведеше крупныхъ реформъ, который въ 1СОнечномъ счете отра­ зятся на томъ же народномъ хозяйстве, или слу­ жатъ высшимъ культурнымъ и нравственнымъ це­ лям* государства. И, наконецъ, государство мо­ жете расходовать занятый средства съ явно не­ продуктивными, въ хоэяйственномъ смысле, це­ лями (военныя цели, напр.), но часто необходи­ мыми для дальнейшая самостоятельнаго существо­ вания государства (н потому косвенно производи­ тельными). Съ проблемой расходования занятыхъ суммъ координируете проблема источника, изъ ко­ тораго черпаются занимаемые капиталы. Госу­ дарство иногда имеете возмолшость обратиться къ свободпымъ и нщущпмъ помещения каппталамъ страны — наилучший выходъ, такъ какъ уплата процентовъ будетъ происходить въ стране, содействуя дальнейшему накоплению каппталовъ; сумма производительно занятыхъ каппталовъ по сократится, и но сократится спросъ на рабочы руки, т.-е. не понизится заработная плата; не повысится заемный процентъ, ио свободные капи­ талы будутъ отвлечены отъ сравнительно рискован­ ных* помещений; последнее имеет* большое зна­ чеше въ странахъ (Франщя, Голланли'я, Сев.Амер. Соед. Штаты), гдё всякое понижешо суммы государственнаго долга, всякая попытка къ конверип встречаете протесте, а попытка заклю­ чить заемъ—сочувствие. Практически такое обра­ щеше государства къ свободнымъ капиталам* страны имеете место въ государствахъ съ разви­ той капиталистической промышленностью и быстрымъ накоплешемъ каппталовъ и особенно въ мо­ ментъ длительная ИЛИ временная (въ известное время года) освобождения каннталовъ. Обратно от­ влечений государственными займами продуктивно занятыхъ капиталовъ страны крайне нежелательно. Обычно нарушается экономический укладъ страны, повышается заемный проценте, что отражается на всехъ предприятияхъ, работающих* на чужой капи­ талъ; въ частности становится дороже кредитъ и для самаго государства, понижал курсъ ранее вы­ пущенных* бумагъ. Въ настоящее времл государ­ ства, не обладающий запасомъ свободных* капита­ ловъ въ стране, обычно обращаются въ целях* займа к* иностранным* капиталамъ, къ странамъ, где существует* постоянный рынокъ ищущихъ помёщешд капиталов* (Англ1я, Франщя, отчасти Германия и С.-А. Соед. Штаты—страны экспорта капиталовъ). Этотъ способъ привлечешя средствъ имеете свои положительный и отрицательный сто­ роны. Последшя сводятся къ тому, что экономи­ чески более слабое государство становится въ за­ висимость отъ экономически сильная; государствокредиторъ въ лице держателей бумагъ можете въ критический моменте уронить ихъ курсъ, выбросив* значительное количество на рынокъ, и вызвать отливъ денегъ изъ страны. Проценты уплачиваются эа границу и, ухудшая платежный баланс*, дей­ ствуют* понижающе на вексельный курсъ. Какъ положительный стороны—иностранные капиталы увеличиваюте запасъ капиталовъ страны, повышают* спрос* на рабочий pyicn и заработную плату; способствуют^» дальнейшему накоплешю капиталов*, благодаря превышению дохода надъ размеромъ упла­ чиваемая процента. Зависимость отъ даннаго госу­ дарства можетъ быть ослаблена темъ, что госу­ дарство * эаемщикъ кредитуется на несколькихъ,