* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

881 ВЕКСЕЛЬНЫЙ КУРСЪ 882 страну неблагопрятны. Но если вексельный курсъ осложнений, которыя во время переговоровъ отно­ неблагопргятенъ лпшь по отношенш къ одной сительно -Марокко вызвали большой отливъ капнта­ стран*, а по отношению къ другнмъ благопр!ятенъ, то ловъ во Франщю. У насъ же до введения золотой соответствующее регулироваше производится само валюты колебания В. курсовъ были таковы: собою при посредстве такъ назыв. а р б и т р а ж а . На Лондонъ Па Парвжъ Арбитражеры, стараясь использовать такое состои­ т е вексельныхъ курсовъ, покупаютъ на данной въ пенсахъ годы. въ сантныахъ бирже тЬ векселя на друпя страны, которые стоять высппв ВЫСШ1Й ниже паритета, и на нихъ пршбретаютъ на ино­ ыязппи странныхъ биржахъ векселя на ту страну, девизы которой стоять выше паритета. Выбрасывая ихъ 1886 . 235 22 • / „ 2Ы /а 24 / затемъ на рынокъ, они увеличиваютъ предложение 1387 219'/, 2397 20«/ 22»/« дорогой девизы и содействуютъ понинсенш вексель­ 200 2757а 26 V » наго курса.—Укажемъ еще на срочныя сделки съ 1888 . 254», 279 иностранными векселями, такъ назыв. сделки по 1869 . 26 »/« 24 7 я гарантия В. курса. Въ виду исолебатй В. курсовъ, 1890 . 328 26=У 273»/, 31 / экспортеры и импортеры товаровъ всегда несутъ особый рпскъ по своимъ сдьлкамъ на сроисъ. Рус­ ски! экспортеръ хлеба, напр., запродавший хлебъ Разница между высшимъ и низшимъ В. курсами въ Германш со сдачей черезъ несколько мёсяцевъ доходила тогда, такимъ образомъ, до 30—35w по и исходивши при своихъ вычпслешлхъ изъ суще­ отношошю къ паритету. — Основные принципы ствую щаг о въ моментъ сделки В. курса на Берлинъ, Teopin В. курсовъ нашли прекрасную формулировку окажется въ очень плохомъ положении, если къ мо­ въ вышедшемъ еще въ 1861 г. труде аншйскаго менту получении имъ денегъ, т.-е. когда онъ вы­ министра торговли Гоше па. Разработка этой теорш ставить тратту, В. курсъ на Германию ПОНИЗИТСЯ. съ техъ поръ заключалась, главнымъ образомъ, въ Въ такомъ же положении окажется нашъ импорторъ приложения взгллдовъ Гошена къ раэличнымъ страхлопка, если курсъ съ момента сделки до момента намъ и развитии техъ сторонъ учения о В. курсе, раэсчета повысится. Для страхований себя отъ этого которыя связапы съ деятельностью банковъ и уве­ побочнаго риска эисспортеръ и импортеръ совер- личивающейся ролью чека. Несколько оригиналь­ гааютъ срочныл сделки по гарантии курса. Эисспор- ный черты вносить въ у ч е т е о В. исурсахъ авторъ теръ хлеба запродаетъ марки со сдачей ихъ черезъ «Государственной Teopin денегъ», немецшй проф. несколько мёсяцевъ, а импортеръ хлопка покупаетъ, Георгъ Кнаппъ, но и его взгляды въ общемъ прпскажемъ, фунты стерлинговъ таисже на сроисъ. По­ мыкаютъ исъ взглядамъ Гошена. Кнаппъ оттеняетъ средниками по этимъ операщямъ выступаютъ банки, моментъ соглашения въ установленш В. курсовъ и прп чемъ еслп взаимныя запродажи и закупки ино­ считаетъ возможнымъ, по крайней мере, теорети­ странныхъ веисселей на сроисъ не совпадаютъ, то чески, путемъ спещальныхъ международны хъ дого­ разпицу покрываютъ спекулянты, которые разсчи- воровъ о парнтетахъ, устранить колебания В. кур­ тываютъ получить выгоду отъ изменения В. курса. совъ.— Литература. И. И. К а у ф м а н ъ , •Вексель­ Для хараистериистиики техъ колебаний, которымъ под­ ные курсы Россш за 50 летъ» (СПБ., 1892); вергаются В. курсы странъ съ урегулированной де­ Б. Б р а н д т ъ , «Teopifl вексельнаго курса> (М., нежной системой, прнводимъ В. курсы на Парижъ, 1892); Т. Г е р ц к а , «Вексельный курсъ и лажъ» Лондонъ, Нью-1юркъ и Петербургъ на Берлинской (СПБ., 1895); Р . С е м е н т к о в с ^ й , «Нашъ ве­ бирлсе въ 1911 г. (въ маркахъ, на векселя a vue). ксельный курсъ» («Сев. Вестникъ», май, 1891); в 7 я 1а а t !1 М Я НА ЛОииДОНЪ ныпш1ы | нвэпий средней ПАРИЖЪ высппй 60,975 81,000 60,975 60,850 80,875 80,625 81,100 81,125 81,475 EHamifl 80,875 80,900 80,800 80,800 80,800 80,675 60,800 среднш 80,926 30,953 30,881 80,827 80,837 60,744 60,935 81,070 81,235 81,453 81,244 81,083 НЬЮ-ЮРКЪ выспи й 4,2075 4,2075 4,2050 4,2026 4,2025 4,2025 4,2075 4,2100 4,2100 4,2150 1 4,2050 4,2050 ННЭПЫД С.-ПЕТЕРВУРГЪ высшш 216,40 216,90 216,40 216,25 216,57 216,12 216,82 216,69 216,55 216,50 216,47 216,20 ннзш1и 216,05 216,80 216,00 216,07 216,10 216,36 216,40 216,45 216,95 216,25 216,20 215,87 средв!Й 216,28 216,41 216,20 216,16 216,29 216,29 ? 216,56 216,16 216,37 216,37 215,97 сродши 4,2054 4,2041 4,2006 4,1993 4,2008 4,1993 4,2037 4,2082 4,2045 4,2078 4,1981 4,1983 Ян в ар I. Февраль Мартъ . Airp-вль Май . июнь (|01Ь Августъ Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь i 20,475 20,480 20,460 20,460 20,460 20,445 20,475 20,490 20,495 20,520 20,465 •20,470 20,450 20,465 20,425 20,440 20,445 20,420 20,440 20,470 20,460 20,475 20,445 20,440 20,465 20,474 20,454 20,454 20,454 20,430 20,458 20,479 20,476 20,503 20,466 20,454 4,2025 4,2000 4,1975 4,1976 4,2000 4,1925 4,1975 4,2050 4,1975 4,1975 4,1925 4,1925 80,975 81,050 81,500*) 81,375 81,400 81,100 81,175 81,000 Нзъ еравнетл этихъ курсовъ можно видеть, что въ течете 1911 г. разница мелсду высшимъ и низшимъ исурсамн на Лондон!, Петербургъ и Нью-1орисъ со­ ставляла около / Н по отношению къ паритету; лишь въ курсе на Парижъ эта разница достигла около / в ^ , прп чемъ исурсъ дошелъ въ октябре до золотой точки. А между темъ это былъ годъ боль­ шихъ финансовыхъ затруднений, политическихъ 1 3 7 л., л . ш а и у и л о н ъ, с J ч е т е и деньгами» ^лекцш, *) Выше золотой точки. чнт. въ Моск. Ком. Инст. въ 1909—1910 гг.); Е. М. Э п ш т е й н ъ , «Банковое Дело» (лекц., чит. въ М. К. И. въ 1909—10 г.); G o s h e n , «The theory ot Foreign Exchanges* (13-е изд., Л., 1888); M . S с h г a u t, «Die Lehre von den auswartigen WechseJkursen» (2-ое изд., 1882); С. H e i l i g e n s t a d t . «Beitrtlge zur Lehre von den auswartigen Wechselkursen» («Jahrb. f. Nat. u. Stat.», I I I . Folge, т. V, V I и VII); G. O b s t , *Geld-.Bank-u. Borsen-