* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

873 ВЕКСЕЛЬНЫЙ КУРСЪ 874 берлинской бирже курсовой бюллетень гласить: разныхъ странъ и, если взять кашя-либо две страны, векселя на Парижъ—скажемъ, 81,200; на Лондонъ, то всегда на стороне одной изъ нихъ преобладаютъ 20,425 и т. д. Зд^сь за постоянную величину при­ требования, на стороне другой—долги. Кроме того, нимается 100 франковъ, 1 фунтъ стерлинговъ и сроки обязательствъ одной страны по отношению изменяющаяся цена векселя выражается въ мар- къ другой не совпадаюм. У странъ, экспортиругокахъ. Другой порядокъ существуетъ на англ!йскихъ щихъ сырые продукты, напр., хлебъ, имеется обилие биржахъ. Тамъ за постоянную величину прини- иностранныхъ векселей въ моменты реализации уромаютъ 1 фнт. стерлинговъ и В. курсъ выражаютъ жаевъ, большею частью осенью, а у страны, экспорти­ въ деньгахъ чужихъ странъ. В. курсовой бюллетень рующей фабрикаты, какъ-разъ осенью можем быть гласить, примерно, такъ: на Парижъ—25,135, на мало контръ-обязательствъ, хотя за целый годъ по­ Б ерлинъ—20,460, на Нью-1оркъ — 4,870 и т. д. следняя страна и можетъ ихъ выставить противъ экс­ Последняя система несколько сложнее для вычис­ портирующей сырые проду1сты страны въколпчестве, лений. Разлнчаютъ иностранные векселя срочные достаточномъ для того, чтобы компенсировать вза­ («длинные») и по предъявлению (a. vue); для обо- имный обязательства. Вследствие этого обстоятель­ нхъ видовъ существуютъ отдельный котировки. ства спросъ п предложеше иностранныхъ векселей Чеки разсчитываются по курсу векселей a vue. на рынке не совпадаюм. Но если на рынке больше Въ то время, какъ на внутренпихъ рынкахъ роль покупателей векселей на какую-либо страну, чемъ векселей, какъ оруддй платежа, все более отходить продавцовъ, то покупатели, опасаясь, что они но на эадшп планъ, и векселя фигурируют^ преиму­ достанум нужная имъ векселя, готовы платить за щественно какъ кредитные документы, въ между- предлагаемые векселя более высокую цену, чемъ народныхъ отношешяхъ платежная функщя вексе­ та, которая соответствуем паритетамъ, лишь бы лей все еще имеетъ первенствующее значеше. избежать необходимости пересылки золота за гра­ Векселя служатъ здесь для погашешя взаимныхъ ницу, связанной съ расходами. Съ другой стороны, обязательствъ вместо непосредственной пересылки продавцы векселей скоро учтум это обстоятельство денегъ въ виде золотой монеты. Механизмъ и будум требовать соответственной надбавки. Та­ расплаты при посредстве иностранныхъ векселей кимъ образомъ, В. курсъ повысится. При обратномъ и замены ими неносредственныхъ денежныхъ рас- лвлешй, то-есть, когда предложеше векселей на платъ становится яснымъ изъ следующая класси­ какую-либо страну превысим спросъ на нихъ, ческая примера Милля: «Допустимъ, — говорить В. курсъ на данную страну понизится. Въ этомъ Милль, — что англ1йсшй купецъ А экспортиро- случае продавцы будум. спешить продать свои валъ своп товары, пославъ ихъ своему корреспон­ векселя хотя бы съ некоторой скидкой въ цене, денту В во Франщю. Допустимъ, далее, что такъ какъ, если они не успъюм продать векселей", французешй купецъ С экспортнровалъ на такую имъ придется посылать ихъ заграницу для инкассо же сумму французскихъ товаровъ, пославъ пхъ и получать деньги въ виде золотой монеты. Пере­ английскому купцу D. Очевидно, нётъ надобности, сылка денегъ нэъ-за границы связана съ расходами, чтобы В, живуццй во Франщи, посылалъ деньги и для иэбежашя ихъ продавцы понизим цену векселей. Такимъ образомъ происходим колебаний A, живущему въ Англш, !и, чтобы D, живушдй В. курсовъ вокругъ паритета. Но, въ отличив отъ въ Англш, посылалъ такую же сумму С, живу­ вл!яшл спроса и цредложешя на цены товаровъ, щему во Франщи. Можно употребить одинъ долгъ вли'яше пхъ на цены векселей или В. курсы поста­ нъ уплату другого и такимъ образомъ устранить влено въ определенный, довольно уэтя рамки. двойные расходы и двойной рнскъ по пересылке Стимуломъ, который побуждаем покупателей ино­ денегъ. Для этой цели А выписываетъ перевод­ странныхъ векселей (или, какъ ихъ иначе назы­ ный вексель на В на ту сумму, которую В ваютъ, д е в и з ъ) при. превышений спроса надъ ему долженъ. D, который имеетъ платить такую предложешемъ давать высшую противъ паритета же сумму во Францш, покупаем, этом вексель у цёну, является желаше избежать расходовъ по пере­ А и посылаем его С, который по наступлении сылке золота. Но если о м покупателя потребуюм срока предъявляем его В и иолучаем деньги. такой надбавки противъ паритета, которая превы­ Такимъ образомъ взаимные долги Англш и Франщи шаем стоимость пересылки золота, то для него уже уплачены, безъ пересылки хотя бы одной унцш окажется невыгоднымъ покупать вексель. Границей золота или серебра изъ одной страны въ другую». повышения В. курса надъ паритетомъ является, сле­ Основнымъ моментомъ, который определяем цену довательно, стоимость пересылки золота. Такой же иностранныхъ векселей въ странахъ съ золотой границей является стоимость пересылки золота при валютой—является такъ называемый п а р и т е т ъ , понижеши В. курса въ техъ случалхъ, когда пред­ т.-е. отношете между монетными единицами раэ­ ложеше векселей превышаем спросъ. Такимъ об­ личныхъ странъ или, точнее, количествами золота, разомъ пределомъ колебашя В. курса странъ съ заключающимися въ монетной единице каждой золотой валютой является д в о й н а я стоимость страны. Такъ, по внутреннему содержанию зо­ пересылки золота изъ одной страны въ другую. лота 1 фнт. стерлинговъ равенъ 20,4295 маркамъ, Стоишость пересылки золота, въ свою очередь, сла­ 100 франковъ равны 81,0 Mapice, 100 руб.—216 мар­ гается нзъ несколькихъ элементовъ: фрахта, стра­ камъ и т. д. Но фактически цены векселей или хования, °/о°/о за время нахождений его въ путл. вексельные курсы никогда не соответствуюм парп- Уменыпеше этихъ расходовъ съ раэвийенъ мено­ тетамъ или, какъ обычно выражаются, не стоям вого оборота сокращаем пределы колебания В. al pari. Целый рядъ причинъ вызываем отклонение курса. Границы колебания В. курса называются B. исурсовъ о м паритета и постоянное пхъ коле- з о л о т ы м и т о ч к а м и . По вычислению 0. Haupt, баше. Первой и наиболее важной причиной, влияю­ для Берлина въ настоящее время золотыя точки щей на В. курсъ, являются спросъ и предложение будутъ следующий (въ маркахъ): векселей. Для соответствия В. курсовъ паритетамъ нужно было бы, чтобы обязательства двухъ странъ 168,25 н 170,20 иа Лястердапъ. вполне совпадали, и чтобы спросъ на векселя соответ­ 111,95 „ 113,20 Копенгагена ствовал ъ ихъ предложешю. Этого, однако, никогда Лондонъ. 20,33 20,63 не бываем. Векселя возникаюм изъ торговыхъ и Парвхъ . 80,56 81,37 Ныъ1ор*ь 4,1525 4,2330: другихъ экономическихъ или финансовыхъ отношений