* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки
345 4 J 1 ) АРБИТРАЖЪ 346 чтобы употреблеше другихъ ценностей для той же цели было выгодно. Съ момента же достижешя ею Все эти вычислешя въ значительной степени облег указаннаго предела, мoнoпoлiя векселя прекра чаются особыми, употребительными въ арбитражной щается, и открывается экономическая возможность практик^, паритетными таблицами, въ которыхъ пока заменить его другими ценностями. Эту функщю и зано, какой курсъ въ одной валюте соответствуете беретъ на себя А., следуя въ выборе суррогатовъ курсу въ другой валюте. Более сложный видъ пря такому порядку: на первомъ месте ставятся ино мого А. получается въ томъ случае, когда долгъ странные векселя, чеки, ассигновки и переводы; за покрывается при посредстве векселей на промежу ними идутъ буманшыя деньги, банкноты и купоны; точные пункты, напр., долгъ въ Вене ремитирова- далее следуютъ фонды и, наконецъ, когда вексель шемъ изъ Берлина векселей на Амстердамъ, Па ный курсъ достигаетъ такъ называемой «золотой рижъ или Лондонъ въ зависимости отъ курса этихъ точки», металлическая деньги и слитки. Примёнсше векселей.—б) А. косвенный, при которомъ не всехъ этихъ средствъ къ уравнение международобходимая ценность пршбретается въ промежу- ныхъ долговыхъ отношешй влечетъ за собою либо точномъ пункте. Если, напримеръ, Берлинъ ну сокращеше спроса на вздорожавппл ремессы, либо ждается въ краткосрочныхъ векселяхъ на Вену, и сокращеше предложешя подешевевшихъ траттъ, эти векселя котируются въ самомъ Берлине по подъ вл1яшемъ чего вексельный курсъ снова воз курсу 85,25, въ Париже по курсу 104,787 и въ Ам вращается къ тому уровню, прп которомъ пользовастердаме по курсу 50,484, тогда какъ векселя на Hie ремессами и траттами становится выгоднымъ. Парижъ обращаются въ Берлине по курсу 81,254, Приспособлено количества векселей къ наличной а векселя на Амстердамъ по курсу 168,794, то потребности производится А. и независимо отъ его соответствующимъ вычислешемъ можетъ быть вы функцш по урегулировашю международныхъ долго яснено, что, при покупке векселей на Вену выхъ отношенШ — простымъ передвижешемъ всвъ Париже, покръте въ форме векселей на Па ксельнаго матер1ала съ однихъ рынковъ на друпе. рижъ обойдется арбитражеру въ Берлине 85,15 мар. Общимъ результатомъ А. является то, что денеленые за 100 кронъ, а прп покупке техъ же векселей въ рынки отдельныхъ странъ образуютъ ныне тесно Амстердаме покрьгие въ форме векселей на Ам связанный между собою взаимной зависимостью и стердамъ обойдется тому же арбитражеру 85,21 мар., воспособллюшдя другъ друга части единаго BceMipи что, такимъ образомъ, выгоднее всего прибегнуть наго денежнаго рынка. Служа личнымъ целлмъ, А. къ покупке векселей на Вену въ Париже.—2) А. стоить на страясе и общей пользы. Онъ дости гаетъ того, что даже самыя ничтожныя выгоды б и р ж е в о й , сущность котораго заключается въ конъюнктуральнаго свойства на стороне той пли определеши пунктовъ, где данная ценность должна иной группы лицъ, хотя бы и действугощихъ въ отбыть куплена, съ одной стороны, п продана, съ дру даленнъйшемъ уголке земного шара, если только гой, въ целяхъ получешя прибыли. Если, наприм., этотъ уголокъ ощущаетъ 6ieHio пульса всем1рнаго португальская рента обращается въ Берлинъ по денежнаго рынка, тотчасъ же распределяются на курсу 63 за 100, а въ Лондоне 63,2 за 100, то она всю подвластную денежному интересу территорпо,— будетъ куплена арбитраясеромъ въ Берлине и про но таклее и того, что на малейшее эатруднешо, где дана въ.Лондоне, и, наоборотъ, если акщи Канад бы то нп было на денелшомъ рынке испытываемое, ской тихоокеанской иселезной дороги могутъ быть немедленно отзывается весь культурный донежпып .куплены въ Лондоне за 25,1 фнт. ст. штука или въ М1ръ, посылая оказавшимся въ невыгодномъ пологерманской валюте за 514,05 мар., а въ Берлине за лсеши необходимую помощь. Изъ услов1й у с п е ш 522,2 мар., то покупка будетъ совершена въ Лон ности А. самымъ ваяшымъ, помимо личныхъ кадоне, а продажа въ Берлине. Въ первомъ случае чествъ арбитрая;ера, о которыхъ сказано выше, арбитралсеръ, покупая въ Берлине португальскую является немедленное получеше точнейшихъ сведЬренту и отсылая ее въ Лондонъ для продажи, одно н!й объ измененшхъ въ курсе арбитралсиыхъ цен временно трассиру.етъ на своего комисеюнера ве ностей со всехъ важнейгаихъ бирлсъ, для чего-но ксель въ аншйской валюте, который продаетъ на всегда оказываются достаточными курсовыя теле берлинской бирл;е, или поручаетъ тому лее комис- граммы, которыми обмениваются бирлси между со cioHepy, если это выгоднее, ремитировать эквива бою, и возникаешь падобпость въ частныхъ промелентный вексель въ германской валюте изъ Лон жуточныхъ сообщешлхъ. Природа дела тробуетъ дона. Во второмъ случае комисионеру въ Лондоне засимъ, чтобы все приказы п извещошл объ ихъ будетъ дано поручеше въ покрьгие расхода по по исполнены производились но иначе, какъ по телокупке акщй Канадской тихоокеанской желёзноЙ до графу или телефону, где онъ вогаелъ въ упо роги трассировать вексель въ германской валюте треблеше. Наконецъ, успешность А. обусловли для продажи его на лондонской бирже, или лее въ вается нередко совместностью действШ пескольпокрьше этого расхода будетъ ремитированъ экви кихъ капиталистовъ a conto meta па разлпчпыхъ валентный вексель изъ Берлина въ анппйской ва биржахъ. «Въ А. конкуренщя достигла того пункта люте. — Э к о н о м и ч е с к а я роль А. определяется на которомъ она сама себя уничтол(аетъ; между темъ, что, стремясь къ использований разницъ въ темъ область применетя А. все суживается вследцеиахъ, устанавливающихся на различныхъ рынкахъ, CTBie упрощешя международныхъ платежныхъ от онъ деятельно способствуетъ уравненпо этихъ раз ношешй,-. асчеэновешя мелкихъ валютныхъ районицъ и распределению бирлсевого матер1ала въ со- новъ, отпадетл разлйч1й въ нотироваши курсовъ, ответствш съ потребностями отдельныхъ рынковъ. обобщешя бирлсевыхъ порядковъ, поглощешя круп Особое значеше имеетъ эта функщя А. для ве ными бирлсами мелкихъ и т. д. Но до техъ поръ, ксельная оборота. Вексель, ремитируемый изъ одной пока все обособленные ныне денежные рынки но сольются окончательно въ одинъ всем1рный рынокъ страны въ другую или трассируемый одной страною съ единою валютою, А. не потеряетъ своего значе на другую, не представляетъ собою единственная нья въ системе биржевого оборота (Эренбергъ). Къ способа погашены существующнхъ между двумя этому можно прибавить, что онъ не потеряетъ сво странами долговыхъ отношешй. Этимъ способомъ его значешя, доколе денежные суррогаты и фонды онъ остается лишь до техъ поръ, пока цена его будутъ служить предметомъ оборота и оруддемъ подъ вл1яшемъ усиленнаго спроса или предложешл не на столько уклонилась отъ монетпаго паритета, /25000Х81,25\ /25000V81,15 ( I 5 o ~ ) ~ ( j ^ - - ) = 2 0 3 1 2 5 0 - 2 0 2 8 8 9 5 = 2 3 , 5 5 ыар.