* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

Г. Марковицу как финансовому спекулянту и экспериментатору принадлежит принципиальная работа в области выбора портфельных инвестиций, сыгравшая оп­ ределяющую роль при решении широкого круга вопросов выбора, диверсификации и оптимизации портфеля инвестиций, оценки стоимости и эффективности собственно­ го капитала, снижения некоррелированного риска и повышения доходности и дру­ гих инструментов успешного стабильного финансового управления компаниями, работающими по точному профилю владельцев и без потерь. Применительно к портфельным инвестициям занимался также нелинейным, в ча­ стности квадратическим, программированием; разработал таблицу оптимизации рис­ ка и прибыли по критерию показателей дисперсии и ковариации курсов ценных бу­ маг, ожидаемых дивидендов и бюджетных ограничений инвесторов. Единственный среди солауреатов Нобелевской премии по экономике, который на постоянной основе профессиональной научной и преподавательской работой не занимался. Сочинения: Portfolio Selection//The Journal of finance. — 1952. — March; MeanVariance Analysis in Portfolio Choice and capital Markets. — New York, 1987; The Optimization of a Quadratic function Subject to Linear Constraints. —1956; Normative Portfolio Analysis: Past, Present and Future//Journal of Economics and Business. Special Issue on Portfolio Theory. — 1990. — N 42 (2). — May. На рус. яз.: Симскрипт. Алгоритмический язык для моделирования/Под ред. Н. П. Бусленко. — М.: Сов. радио, 1966. — 152 с. (совм. с Б. Хауснер, Г. Карр); Отраслевые экономико-математические модели. Анализ производственных процес­ сов. — М.: Прогресс, 1967. — 423 с. (совм. с А. С. Манн, Т. А. Маршак и др.). Миллер (Miller) Мертон X. (р. 1923)—американский экономист, проф. банковского дела и финансов Высшей школы бизнеса Чикагского университета (с 1961) и директор Торгового совета Чикагской товарной биржи (с середины 80-х годов), солауреат Нобе­ левской премии по экономике 1990 г. (совм. с Г. Марковичем и У. Шарпом), присужден­ ной «за новаторский вклад в разработку проблем теории финансовых рынков». Автор работ в области корпоративных финансов и теории принятия финансовых решений по критерию максимума ожидаемой прибыли без учета риска («ценность пирога», по Миллеру, «не зависит от того, как он порезан на части») и двух теорем инвариантности Модильяни — Миллера, согласно которым увеличение или умень­ шение дивидендов по ценным бумагам в условиях свободной конкуренции не влияет на рыночную стоимость компании (первая теорема) и стоимость компании определя­ ется ее реальными активами, а не ценными бумагами, которые она выпускает, и, следовательно, ожидаемая норма доходности по обыкновенным акциям увеличива­ ется пропорционально соотношению между суммарными обязательствами компании и ее акционерным капиталом (вторая теорема). В 80-е годы активно занимался вопросами оценки влияния системы налогообло­ жения на структуру капитала предприятия, его рыночную стоимость и рыночную цену его акций, а также проблемами административного регулирования финансовых расходов и ценных бумаг. Сочинения: The Cost of capital, Corporation finance ad the theory of Investment// American Economic Review. — 1958. — June. — P. 261—297; Dividend Policy, Growth and the Valuation of Shares/AJournal of Business. — 1961. — October; Dividend policy and Market Valuation: A Reply//Journal of Business. —1963. —January; Some Estimates of the Cost of Capital in the Electric Utility Industry//American Economic Review. — 1966. — June (все статьи совм. с Ф. Модильяни); The Theory of Finance. — Hinsdale, 1972 (в соавт.); The Modigliani—Miller Propositions after Thirty Years//Journal of Economic Perspectives. — 1988. — N 2. — P. 99—120. 862