* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

i n x i v . Д е н е ж н ы й к р и з и с э п о х и мировой войны. ITS Решение правительства восстановить золотой стандарт вызвало горячее со­ чувствие в деловых кругах Англии и выло приветствовано большинством наиболее авторитетных представителей банковского и торгово-промышленного мира. Желательность проэктированной меры не вызывала никаких сомнений. Ставился только вопрос об ее своевре­ менности, разрешавшийся почти всеми в положительном смысле. Назначенная для рассмотрения этого вопроса осо­ бая комиссия высказалась в том же смысле. Решительным противником политики правительства в денежном вопросе выступил из виднейших эко­ номистов только проф. Кейнс, считав­ ший, что восстановление золотого стандарта повредит экспорту Велико­ британии и усилит безработицу. В бро­ шюре, вышедшей вскоре после прове­ дения в жизнь предположений прави­ тельства, проф. Кейнс доказывает, что его опасения оправдались. ГЕРМАНИЯ. Расстройство денежно­ го обращения в Германии достигло к осени 1923 г. крайних пределов. Германская марка упала к этому вре­ мени до одной триллионной части своего довоенного паритета, т.-е., в сущности, утратила всякую покупатель­ ную силу. Оставаться дальше при таком положении было невозможно, и правительство сочло необходимым принять меры к переустройству де­ нежной системы на новых началах. Инфляция росла, гл. обр., вследствие того, что правительство использовало выпуски бумажных денег для бюджет­ ных целей, и эти выпуски производи­ лись через Рейхсбанк, который стал, таким образом, учреждением, обслу­ живавшим прежде всего государствен­ ное казначейство, а не торговый обо­ рот. Реформу надо было начать с ос­ вобождения Рейхсбанка от учета обя­ зательств правительства и креди­ тования казначейства. Только при атом условии представлялось возмож­ ным дать стране устойчивое денежное обращение с денежным знаком, могу­ щим рассчитывать на дэверие населе­ ния. В ноябре 1923 г. был учрежден Рентный банк (Renten Bank), капитал которого был образован путем нало­ жения гипотеки на все сельские, про­ мышленные и торговые предприятия и хозяйства страны. Основная задача Рентного банка заключалась в том, чтобы дать стране устойчивое де­ нежное обращение для нужд оборота и помочь правительству оплатить его обязательства Рейхсбанку. Рентный банк должен был удовлетворять в то же время текущие потребности госу­ дарственного казначейства, имея в ви­ ду предстоящее коренное преобразова­ ние всей фискальной системы Герма­ нии. При этом позаимствовавия казна­ чейства у Рейхсбанка, служившие главной причиной выпуска банковых билетов, должны были прекратиться. Затем в апреле 1924 г. был учре­ жден Золотой Дисконтный банк для содействия германской промышленно­ сти и торговле путем обеспечения им заграничных кредитов. Половина ка­ питала этого банка была расписана Рейхсбанком на основе внешнего займа а другая половина — консорциумом германских банковских учреждений. Имелось в виду об'единить в дальней­ шем все три банка в один новый эмис­ сионный банк на основе предположений, изложенных в докладе Дауэса Анализ балансов германских банков на 30 июня 1924 г., делаемый Американским Феде­ ральным Бюллетенем, дает следующую картину состояния этих учреждений. В балансе Рентного банка первое ме­ сто занимает гнпотека—3.200 млн. ма­ рок, наложенная на земледелие, про­ мышленные и торговые предприятия страны. На стороне обязательств фи­ гурируют: 2.400 млн. марок в ка­ честве капитала и 800 млн., как ре­ зервный фонд. Гнпотека, наложенная на собственную незанятую территорию, установлена в сумме 2.400 рентных марок, и эта сумма представляет пре­ дел эмиссионных возможностей Рент­ ного банка. Ссуды Рентного банка правительству составляют 1.200 млн. —максимум того, что разрешено за­ коном. Из этой суммы 200 млн. были употреблены для оплаты обязательств государственного казначейства Рейхс­ банку, и 1 млрд. был назначен на удо­ влетворение текущих расходов прави­ тельства Ссуды на коммерческие, про­ мышленные и земледельческие нужды, выданные через Рейхсбанк, со от а-