* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

227 Государственные долги. 228 тяжести Г. д. необходимо учитывать ежегодный расходъ по системе г. кре­ дита. Но это—далеко не единственный хрнтерШ. При оценке ежегодного рас­ хода нужно обращать внимаше на сле­ дующее: какое место этотъ расходъ ваннмаетъ въ общей системе расходнаго бюджета, не вл т е т ь ля онъ на удовлетворение другихъ неотложныхъ нуждъ государства. Кроме того, еже­ годный расходъ по системе г. кредита можетъ состоять иэъ двухъ частей: одно часть идетъ на уплату про центовъ, другая на погашеМе долга. Для бюджетной оценки важно оценить со­ отношение этихъ двухъ частей. Усиле­ ние второй части облегчаете бюджетъ, такъ какъ сокращаете первую часть. Бюджетное и экономическое значеше этихъ расходовъ будетъ неодинаково при одинаковыхъ размерахъ въ стра­ нахъ съ внутреннею задолженностью и въ странахъ съвнешнимъГ.д.,такъ какъ въ последнемъ случае расходы будуть производиться за границей. Для оценки Г. д. полезно установить его соотношение съ общимъ размеромъ г. бюджета и развита этого соотноше­ ния. Размерь Г. д. можетъ въ несколько разъ превышать размерь бюджета (въ Россш, напр., въ 3 раза), но съ тече­ шемъ времени нормальный ростъ бюд­ жета превысить наростан1е Г. д., и соотношеше будетъ изменяться въ благопр1ятную сторону. Некоторымъ покаэотелемъ можетъ служить отношеше Г. д. къ размеру г. имуществъ; это показание ценно особенно въ томъ слу­ чае, если часть г. имуществъ, напр., ж. дороги, получилась въ результате затрать ванятыхъ суммъ. Напр., въ Пруссш Г. долге имеетъ солидное економическое покрьте. При анализе этого показателя необходимо учитывать бюджетное положеше г. имуществъ и предпр1ят1й, оргаяиэовонвьггь но эанятыя деньги. Въ одной стране ташя предпрштш могутъ быть источ­ никомъ доходовъ, покрывающихъ рас­ ходы по занятому капиталу, въ дру­ гой—ИСТОЧНИКОМЪ расходовъ, вызывающимъ необходимость напряжения податньгхъ силъ (руссшя казенный ж. дороги). Весьма важно установить ха­ рактеръ размещения Г. д. Неговоримъ уже о томъ, что для страны крайне важно, находится ли Г. д. за грани­ цей, ИЛИ внутри страны. Важно и то, находится ли Г. д. въ твердыхъ рукахъ или въ рукахъ биржевой спекуляции. Въ последнемъ случае неизбежны постоянныя н р е э к т колебания биржевой цены Г. д., что наносить вредъ держателямъ буыагъ и государству, кото­ рому все время приходится обращаться на рынокъ за новыми капиталами. Если государство активной кредитной ПОЛИ­ ТИКОЙ создастъ своимъ фовдомъ исклю­ чительное положеше но рынке, то этимъ оно можетъ нанести серьезный ущербе промышленности, которая обра­ щается на тотъ же рынокъ. Важно определить, особенно въ случае преоб­ ладания внутренннхъ займовъ, не исчер­ пана ли емкость фондоваго рынка. Если это емкость исчерпано, то Г. д., небольшой по разьгврамъ, можетъ иметь более вредное значеше, нежели колос­ сальный Г. д., но не исчерпывающей емкости рынка. Поэтому въ некоторыхъ случаяхъ вн вшшй заемъ будетъ иметь огромный преимущества передъ внутреннимъ. Однимъ словомъ, оценка Г, д. ка­ ждой страны и сравнение задолженно­ сти различныхъ странъ не можете устанавливаться по готовымъ шаблонамъ и формуламъ, она неизбежно предполагаетъ тщательное обследоваHie кождаго данного случая и требуетъ точной формулировки задачи оценки: съ точки зрешя чьихъ интересовъ производится оценка? Оценивать Г. д. можно съ точки зрешя государствен­ ного хозяйство, въ токомъ случае про­ изводится бюджетная оценка. Оценка можетъ быть произведена съ точки зре­ шя общихъ интересовъ народнаго хо­ зяйства, при чемъ делается экономиче­ ски анализе задолженности, напр., вл1яте Г. д. во разе четный балансе. На­ конецъ, оценка Г. д. можетъ быть про­ изведено съ точки зрешя интересовъ отдельныхъ общественныхъ классовъ. Здесь часто вопросъ сводится къ ре­ шение важнейшей проблемы: налогъ или заемъ? Однимъ классомъ выгодно введете новыхъ налоговъ, другимъ — заключение займа. Здесь ярко обрисо­ вывается социальное значеше Г. д. Прн помощи займовъ высшие классы дол­ гое время въ податномъ отношенш ыо-