* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

РЕГУЛИРОВАНИЕ 311 GCash на Филиппинах1. Этот подход оставляет простор для инноваций не банковским организациям эмитентам и позволяет им за счет более низких затрат конкурировать с банками и другими организациями, чья монополь ная позиция может ограничивать доступность финансовых услуг. Все это позволяет сохранить гибкость, выверить степень жесткости и качество регулирования в соответствии с масштабом деятельности не банковских организаций эмитентов, отставляя пространство для манев ра по мере развития рынка и накопления опыта в случае появления новых рисков или возрастания старых2. Защита прав потребителей. Органы государственной власти в стра нах, вошедших в исследование, обеспокоены вопросами защиты прав по требителей внеофисного банкинга. 1 2 В рамках Директивы ЕС, посвященной электронным деньгам (2000), эмитен ты электронных денег должны соблюдать нормативы в отношении капитала и ликвидности вложений, которые должны составлять 100% от суммы выпу щенных электронных денег. Директива предписывает государствам членам выдавать ограниченные разрешения (waivers) организациям с объемом эми сии электронных денег менее 5 млн евро или тем, которые выпускают элек тронные деньги, которые принимает одна или ограниченное число компа ний. В 2006 г. девять организаций функционировали как «полные» эмитенты электронных денег, а 72 имели ограниченные разрешения, из которых 66 были зарегистрированы в странах, в которых национальные органы освобо дили организации, работающие в рамках таких разрешений от всех требова ний, кроме требований к максимальному балансу счета (EUR 150) и требова ния предоставления отчетов о деятельности и объему текущих обязательств по выпущенным электронным деньгам (Evaluation Partnership, 2006). Защита финансовой системы и прав потребителей не является единствен ным политическим аспектом, связанным с эмиссией электронных денег и других электронных предоплаченных инструментов. Представители цент ральных банков также выражают озабоченность в отношении потенциаль ного макроэкономического влияния электронных денег, включая возмож ность влияния на спрос и скорость обращения денег и контроль центрального банка за денежной массой, а также возможную потерю доходов от выпуска банкнот, известную под названием сеньораж. Однако хотя Банк междуна родных расчетов подчеркивает потребность в постоянном мониторинге, по скольку технология открывает путь к новым формам платежных инструмен тов и устройств, мы заметили, что «пока ни один центральный банк не сообщал об отрицательном влиянии на свой балансовый отчет сокраще ния объема банкнот в обращении, возникшего вследствие широкого распро странения электронных денег» (Комитет по платежным и расчетным систе мам, 2004).