* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

ПРЕФАКЦИИ В ОТНОШЕНИИ ДИВИДЕНДОВ ПРЕФАКЦИИ В ОТНОШЕНИИ ДИВИДЕНДОВ привилегия держателей префакций получать фиксированный дивиденд, который выплачивается из выручки, причем раньше, чем дивиденды по обычным акциям. ПРЕФАКЦИИ КОНВЕРТИРУЕМЫЕ преференциальные акции, которые можно обменять на другие (чаще всего обычные) классы по заранее определенной цене в определенное время. Конверсионная цена устанавливается с небольшим (как правило, 10–15%) превышением над рыночной ценой обычных акций. Практически все привилегии, связанные с конверсией, отменяются через определенное время (на практике 5–12 лет) после выпуска. Большинство П.к. возвратно. Компания может объявить вынужденную конверсию, это случается только тогда, когда директора уверены, что погашение префакций путем выпуска обычных акций даст выгоду. Обратная конверсия возможна. П.к. пользуются популярностью у инвесторов. ПРЕФАКЦИИ НЕВОЗВРАТНЫЕ преференциальные акции, которые не могут быть погашены до тех пор, пока существует выпустившая их корпорация. Это недостаток, с точки зрения корпорации, поэтому сейчас П.н. выпускаются редко. ПРЕФАКЦИИ ПРЯМЫЕ акции с обычными префакциями в отношении активов и дивидендов. Рыночная цена П.п. снижается при росте уровня процента, и наоборот. С точки зрения инвесторов, П.п. обеспечивают большую надежность инвестиций, чем акции обычные (из-за префакции); налоговые льготы (через дивидендный налоговый кредит); меньшую надежность, чем облигации, т.к. компания не обязана выплачивать дивиденд; фиксированный доход; неучастие в голосовании; бессрочность инвестиций в отличие от срочности инвестиций в облигации; худшую ликвидность, т.к. префакций меньше, чем обычных акций; только лицевую стоимость или заранее объявленную цену плюс небольшую премию. ПРЕФАКЦИИ РЕТРЕКТИВНЫЕ преференциальные акции, держатели которых могут вынудить компанию погасить акции в определенный момент по определенной цене, используя для этого свою привилегию изъятия и предъявив компании акции для погашения. Держатель обязан уведомить компанию о желательном сроке изъятия заранее. Иногда П.р. выпускаются с двумя и более датами погашения или привилегией конверсии. ПРЕФАКЦИИ С ОПЛАТОЙ В ВАЛЮТЕ акции, доход на которые выплачивается в валюте. Основная причина их выпуска – колебание валютного курса. Если инвалюта дорожает относительно национальной валюты, то держатели выигрывают, и наоборот. ПРЕФАКЦИИ С ПЛАВАЮЩИМ (ПЕРЕМЕННЫМ) КУРСОМ акции, у которых дивидендные платежи меняются в зависимости от уровня процента: если последний растет, то растет и дивиденд, и наоборот. П. с п.к. выпускаются на рынок, когда трудно продать прямые префакции и нельзя превратить выпуск в конвертируемый (из-за возможного раздвоения капитала) или реактивный (из-за опасения требования держателей погасить выпуск). ПРЕФАКЦИИ С УЧАСТИЕМ преференциальные акции, которые предусматривают участие держателя в прибыли компании сверх причитающихся по ним дивидендов. ПРЕФЕРЕНЦИИ предпочтительные налоговые льготы, предоставляемые одним государством другому на началах взаимности либо в одностороннем порядке без распространения на третьи страны. Чаще всего применяются в виде скидок с таможенных пошлин на все или некоторые ввозимые товары. Другие формы П. – скидки с транспортных тарифов, льготное кредитование и страхование внешнеторговых операций, специальный валютный режим и льготный валютный курс, привилегированные условия выдачи лицензий на ввоз товаров. П. – более благоприятный, чем обычно, таможенный режим, предоставляемый какой-либо страной товарам, поступающим из некоторых стран или групп стран. П. чаще всего представляют собой таможенные тарифы ниже обычных и таким образом выражают привилегию, получаемую от данной страны теми или иными ее партнерами. С точки зрения третьих стран, которые не пользуются этими преимуществами, такие отношения выглядят как исключение из правила недискриминации, применяемого в международных обменах, по крайней мере в рамках Генерального соглашения о тарифах и торговле (ГАТТ). Фактически в самом этом международном соглашении возможности исключений были предусмотрены статьей о наиболее благоприятствуемой нации, принятой с целью недопущения дискриминации. Однако по мере того как расширялась свобода торговли, множились и преференциальные соглашения, и уже нельзя их рассматривать как подлинные исключения или отрицать их бесспорную полезность. ПРЕФЕРЕНЦИИ В ОТНОШЕНИИ АКТИВОВ привилегия, которая дает право владельцам префакции в случае прекращения бизнеса или роспуска корпорации требовать удовлетворения претензий после удовлетворения претензий кредиторов. 550