* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

68 БУМАЖНЫЙ ДЕНЬГД. въ смысле правительства или казны, хотя и играетъ роль содействующего промышлепности фактора или услов1Я, но все таки стоитъ отъ пея дальше, ч е м ъ частный кредитпыя учреждешя. А потому выпускъ государствепньтхъ Б. д. для такихъ целей можетъ и должепъ быть осповапъ па пачалахъ эмисенжпой операцш обыкповенцыхъ банковъ, т. с. преимущественно подъ обезпечешеучитывасмымивекселями. Еслиже Б. д. выпускаются для нуждъ казны, то это уже является однимъ изъ средствъ ф и н а п с о в а г о кредита, особеппо опаснаго въ этой форме, какъ не сразу дающей себя ощущать населению. Впрочемъ, если средствомъ этимъ пользуются въ умЪреппыхъ дозахъ, то съ течешемъ времени и некоторый избыточный выпускъ Б. д. мо­ жетъ перестать быть таковымъ, когда, папрпмЪръ, независимо отъ того, значитель­ но разовьется народное хозяйство или хотя бы даже только увеличится соответственно численность паселешя, для котор. потре­ буется и больше денежн. зиаковъ вообще. До сихъ поръ самостоятельная ценность Б. д. разематрпвалась исключительно съ точки зрешя в н у т р е н н я г о хозяйства стра­ ны. Б ъ действитсльпостп-же, ни одиа изъ культурпыхъ странъ въ настоящее время не обходится безъ более или менее значитсльпыхъ внешпнхъ, т. е. междупародпыхъ торговыхъ спошен!й. А это услов1е существенно изменяете стоимость или курсъ Б. д., па которомъ отражаются между­ народные балансы—торговый и задолжен­ ности. Вл1яп1е перваго выражается въ следующем^.: если данная страна имеете неблагопр1ятный для пея торговый балапсъ, т. е. она покунаетъ иа большую сумму ииоземиыхъ товаровъ, чемъ на какую про­ даете своихъ, то разницу въ балансе (сальдо) она должна покрывать деньгами. В е мелсдународпыхъ-же платежахъ для этой цели служатъ только металличесиля депыи и теперь по преимуществу золото. Но его то, обыкновенно, и пе бываете в е достаточпомъ количестве в ъ странахъ съ В.-д. оЗращешемъ, такъ какъ последнее само по себе б. ч. и является результатомъ недостатка въ звонкой монете. Тогда, чтобы покрыть эту разницу, придется ста­ раться какъ молено больше продавать то­ варовъ своего туземиаго производства. До­ стигнуть же этого, при развитой междуна­ родной коикуррепцш, можно обыкновенно только пекоторыые попижешемъ цеаъ этихъ товаровъ, что и отразится на вексельпомъ курсе въ томъ смысле, что ино­ странные векселя (в л и, что то-же, деньги), будутъ подыматься въ ц е п е , а туземпьте соответственно падать. А между темъ, и безъ того невыгодный для страны торговый балапсъ выражается въ падения курса век­ селей туземиыхъ, п. ч. ихъ будетъ выдавать­ ся больше, чемъ иностранцами, такъ какъ последше, продавая намъ больше товаровъ, естественно и имеютъ на пасе больше долговыхъ (платежныхъ) претепзШ. Все это вместе взятое еще более удручающе действуетъ па ценность Б. д. Но вместе съ твыъ создается следующее нротнворе4ie между внутреннею и внешнею ихъ ценностью: внутренняя гораздо дольше остаётся устойчивою. Б ъ результате мо­ жетъ оказаться д а ж е выгодиымъ продавать свои товары заграницу, такъ какъ цепа ихъ тамъ определяется и плата за пихъ получается въ иностранной валюте, въ ц е н е своей более устойчивой. Тогда, при раз­ м е н е этихъ иностраппыхъ денегъ па ту­ земный, продавцы получаютъ сравнитель­ но большее количество последпихъ, какъ упавшихъ въ цене. А т а к ъ какъ внут­ ренняя стоимость производства предпола­ гается и действительно иногда долго остает­ ся прежней, то эта разпица въ курсе яв­ ляется своего рода поощрешемъ къ вы­ возу товаровъ и потому выгодой для эксиортеровъ. Точио также, падешс курса, т. е., другими словами, покупной сплы туземпыхъ депегъ, ведете къ удоролсашю ипостраиныхъ товаровъ, а стало быть и къ сокращенно или затрудненно и х е ввоза. И если в ъ данной стране производятся соответственные товары, то ихе произво­ дители толсе извлекаюсь нзъ этого для себя выгоды.такъ какъ явление это равно­ сильно своего рода охранительной тамо­ женной пошлине. Этимъ всемъ объяс­ няется странпое па первый взглядъ явлеше, что падеше курса Б. д. (подобно тому какъ и обезпепеше серебряной мо­ неты, по сравнению съ золотой, если пер¬ вая & Я в л я е т с я основной въ данной стране), оказывается ипогда выгодпымъ и лселательпымь для пекоторыхъ эпопомическихъ группъ или классовъ страны съ Б.-д. обращешемъ. Такъ панр., у пасъ, какъ при перазмепности пашнхъ Б. д. такъ отчасти и теперь, раздавались и раздаются голоса въ пользу уенленпыхе выпускове Б.-д. или хотя бы за серебряную валюту; а в ь прежнее время къ этимъ голосамъ прислушивалось даже и министерство фипапсовъ, делавшее временные усиленные выпуски Б.-д. осенью 1888 и 1890, какъ разъ въ то время, когда курсъ нашего Б. рубля пачипалъ быстро подниматься, частыо подъ влаяшемъ хорошихъ урожаевъ и потому большаго вы­ воза хлеба, частыо благодаря двумъ визитамъ императора Вильгельма П, пр!езды котораго действовали успокоительно на политической горизонты Но очевидно, ч т о такое совершенно искусственное педдержаше пекоторыхъ особыхъ иптересовь по­ добно своего рода сладкому яду или под­ держание энергия въ оргапизме при по­ мощи мышьяка и т. п. возбудительпыхъ средствъ, вызывающихь вследъ за т е м ь обратную реакций. Указаппыя пепормальпости странъ съ Б.-д. хозяйсгвомъ усугуб­ ляются влтяшемъ другого условш, б а л а п с а з а д о л ж е н н о с т и , поде которымъ попимается соотпошеше прямыхъ долговыхъ или займовыхъ между парод ныхъ отношешй. Балапсъ этотъ является п а с с и в н ы м ъ