* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

82 ДОКЛАД О МИРОВОМ РАЗВИТИИ 2006 издержки неуплаты объясняют только 4% общих расходов на выплату процентов. В Дели для компа ний, осуществляющих закупки в рассрочку, депо зитная ставка составляла 14% , а кредитная ставка — не менее 28% и могла достигать 41%. Издержки не уплаты составляли 3% от общих расходов на выпла ту процентов. В сельском секторе процентные ставки высоки, но тоже непостоянны (рис. 5.1). Полученные дан ные основаны на обследовании шести деревень в штатах Керала и Тамилнад, проведенном Центром изучения развития в г. Тривандрум. Богатое населе ние (с активами 100 тыс. рупий и более) получает большинство кредитов (примерно 60%) и платит относительно низкую ставку (35%), в то время как население с активами от 20 до 30 тыс. рупий платит ставку в 104% и получает только 8% общего объема кредитов. Средняя процентная ставка, назначаемая профессиональными ростовщиками (обеспечива ющими 45,6% массы кредитных ресурсов), состав ляет около 52%. Хотя нет данных о средней депозитной ставке, максимальное ее значение во всех изученных слу чаях составляет 24% , а в четырех из них — не бо лее 14%. Для всех категорий профессиональных ро стовщиков около половины кредитов выдавалось по ставке 60% или выше, а остальные 40% или око ло того предоставлялось по ставке ниже 36%. Штрафные ставки были выше, чем в городском сек торе, однако ими объясняется не более 23% расхо дов по выплате процентов. Зависимость доступа к кредиту от социального статуса показана также в исследовании неформаль ного торгового кредита в Кении и Зимбабве, прове денном Фашаном (Fafchamps 2000). В нем говорит ся о среднемесячной процентной ставке, незначи тельно превышающей 2,5% (что соответствует годовой ставке в 34%), но также отмечается, что ставка для господствующей торговой группы (ин дийцы в Кении, белые в Зимбабве) составляет 2,5% в месяц, в то время как чернокожие в обеих странах платят 5% в месяц6. Также и в главе 9 при ведены данные о том, что во многих странах «ин сайдеры» осуществляют эффективное лоббирова ние с целью ограничить доступ к финансовым ин ститутам и что кредитование смещено в сторону богатого населения, что соответствует данным на рис. 5.1. Все эти факты не удивительны. Принудитель ное исполнение контрактов в развивающихся стра нах часто затруднено, и совсем нелегко добиться в суде наказания своевольных заемщиков7. В ре зультате кредиторы нередко тратят значительные суммы, чтобы обеспечить возвратность кредитов: вполне вероятно, что именно эти средства «вбива ют клин» между ставкой заимствования и ставкой кредитования. Алим (Aleem 1990) показывает, что, по его данным, ресурсы, затраченные кредиторами на «отслеживание» заемщиков, объясняют разрыв почти в 50 процентных пунктов между ставками кредитования и заимствования. Нетрудно предста вить себе, что те заемщики, которых легче «отсле Рисунок 5.1 В сельских районах штатов Керала и Тамилнад кредитами пользуется в основном богатое население по относительно низким ставкам 125 Средняя процентная ставка (%) (левая шкала) Средний размер кредита (в рупиях) (правая шкала) Кумулятивная доля кредита (левая шкала) 5000 100 4000 75 3000 55 2000 25 1000 0 0– 5000 5000 – 10000 10000 – 15000 – 20000 – 30000 – 50000 – 100000 15000 20000 30000 50000 100000 и более Группа активов (в рупиях) 0 Источник: Dasgupta, Nayar, and Associates (1989). 38,1%, по сравнению со средней ставкой кредитова ния в 78,5%. Другими словами, и процентная ставка в 2%, и процентная ставка в 150% находятся в пре делах двух стандартных отклонений от этого сред него значения. Возможно, подобная дифференциа ция процентных ставок отражает различия в штрафной ставке: вероятно, ожидаемое погаше ние было одинаковым для всех, потому что те, кто платил более высокие ставки, были, по видимому, более склонны к неуплате. К тому же ожидаемое погашение могло быть равным текущей процент ной ставке, выплачиваемой вкладчикам, если штрафная ставка была достаточно высокой. Но не уплата имела место редко: для индивидуальных кредиторов медианная штрафная ставка составляла от 1,5 до 2% , а максимальная — 10%. Такая же модель — высокие и непостоянные ставки заимствования, значительно более низкие депозитные и низкие штрафные ставки — вырисо вывается в «Отчетном докладе о неформальных кредитных рынках в Индии»5. Этот доклад обобща ет результаты анализа конкретных ситуаций, про веденного по заказу Азиатского банка развития под эгидой Национального института общественных финансов и политики. Данные по городскому сектору основаны на опросах отдельных категорий неформальных кре диторов в рамках анализа конкретных ситуаций. Для широкой категории небанковских финансовых посредников, называемых финансовыми корпора циями, максимальная депозитная ставка при заим ствовании сроком до одного года составляет 12%. Эти корпорации предлагают авансы сроком на один год и менее по ставкам, которые варьируют от 48% в год до совершенно астрономических 5% в день. Ставки по ссудам на срок более одного года варьировали от 24 до 48%. Повторим, что не уплата является лишь малой частью этой истории: