* Данный текст распознан в автоматическом режиме, поэтому может содержать ошибки

100 Д О К Л А Д О М И Р О В О М РА З В И Т И И 2 0 0 9 Рисунок 3.4 Наиболее жесткие ограничения на движение капитала установлены в Африке, Южной и Центральной Азии Центральная Африка Западная Африка Южная Азия Южная Африка Северная Африка Центральная Азия, Кавказ и Турция Восточная Африка Юго?Восточная Азия и Тихоокеанский регион Северо?Восточная Азия Восточная Европа и Российская Федерация Западная Азия Центральная Америка и Карибский бассейн Южная Америка Другие страны с высоким доходом Страны ОЭСР 0 Источник: Chinn and Ito 2006. 20 40 60 80 Ограничения на движение капитала 100 величина торгового тарифа, которая была равна около 30% в начале 1980 г., и сократилась до 10% в 2005 г.12 Тарифы наиболее высоки в Африке, Южной и Западной Азии, и минимальны в странах – членах Международной организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) (см. рис. 3.3). Также на торговлю влияет установление квот, субсидий, применение антидемпиновых мер, лицензирование и специфические или запутанные меры регулирования13. Устанавливая тарифные и нетарифные ограничения, бедные страны препятствуют развитию торговли в большей степени, чем развитые страны. Также они испытывают более высокие ограничения по экспорту. В среднем, нетарифные ограничения составляют более 2/3 всех торговых барьеров в мире и в большей степени устанавливаются развитыми странами, чем бедными. Капитал. Ограничения на потоки капитала в 2005 г.14 были ниже в индустриально развитых, чем в развивающихся странах (см. рис. 3.4.) и достигают максимальных размеров в Африке, Центральной и Южной Азии. Недавнее эмпирическое исследование, непосредственным поводом для проведения которого стали финансовые кризисы 1990-х гг., убедительно показывает, что финансовая глобализация приносит выгоды развивающимся странам и что повышение финансовой открытости как таковое не приводит к ужесточению экономических кризисов15. Благодаря снижению стоимости капитала в странах-получателях, либерализация процесса перемещения капитала увеличивает доступность ресурсов для эффективных инвестиций. Также это может способствовать диверсификации портфеля, сокращая, таким образом, риск и стимулируя проведение здоровой денежно-кредитной политики. С 1955 по 2004 г. снятие ограничений с балансов движения капитала положительно повлияло на рост как развитых, так и возникающих экономик16. Либерализация фондовых рынков привела к увеличению ежегодного темпа роста ВВП на 1%17. Однако краткосрочные долговые обязательства, включающие облигации и кредиты коммерческих банков, могут иметь высокий уровень волатильности. В странах с недостаточно развитым финансовым сектором, правительства и финансовые институты могут повысить уровень открытости притоку краткосрочных кредитов и, в результате этого, увеличить вероятность внезапных утечек. Косвенными выгодами глобальной интеграции является получение значительно большего по сравнению с прямым эффектом от накопления капитала и диверсификации портфеля. Открытые рынки могут стимулировать кредитно-денежную дисциплину, обеспечить макроэкономическую стабильность и финансовое развитие. Также они могут усилить институциональные и управленческие структуры. И повысить степень интеграции в мировую экономику18. В странах с развитыми рынками и управленческими структурами глобализация финансовых отношений способствует росту ВВП и производительности и приводит к сокращению финансовой нестабильности. В областях, в которых этого не происходит, воздействие на экономический рост двойственно; при этом высок риск возникновения финансового кризиса. Люди. С развитием глобализации увеличились миграционные потоки, но в меньшей степени, чем торговля или потоки капитала. Мировые исследования выявили, что 11 млн людей ежегодно мигрируют в целях трудоустройства на длительное время либо переезжают на постоянное жительство в другие страны. Около 3,5 млн мигрантов – неквалифицированные рабочие, многие из которых переезжают в страны Персидского залива или в другие страны со средним уровнем дохода19. Мигранты перемещаются в поисках более высоких заработных плат, широких образовательных возможностей, либо более высокого качества жизни (см. главу 5). Страны, которые покидают мигранты, получают денежные средства, избыточную сельскохозяйственную рабочую силу, а также получают выгоды от возвращения иммигрировавших работников, которые приобрели навыки или накопили средства, работая за границей. Страны-получатели,